After the recently revealed corporate scandals the traditional broker’s firm’s method of providing beginners with some investment newsletters, research data, and tips is today largely insufficient The proposition is made to offer a novice investor a DSS that assists in managing the delicate interplay between risk and reward using options based strategies. The system combines Business Intelligence approach to assist in problem and opportunities identification with OR/MS approaches to optimally balance the portfolio. Based on anecdotical evidence and real life experimentation over a one year period the system demonstrates results that largely outperforms S&P index.

This study proposes an integrated risk management approach for corporations, based on the existence of forward and volatility risk premia. The characteristics of those premia are captured by an optimization problem that generates a collection of optimal linear and nonlinear hedging solutions. The proposed approach easily accommodates multivariate exposures both in risk type and in time. A theoretical analysis of the sensitivity of the optimal solutions to changes in the forward and volatility risk premia is performed.

Les conséquences testables d’un modèle d’évaluation d’actifs financiers se caractérisent par le facteur d’actualisation stochastique (SDF) qu’il définit. Il est toujours possible d’interpréter le SDF comme un rendement de portefeuille. Si ce portefeuille est moyenne variance efficient. Les actifs risques en particulier de type optionnel ont des rendements trop asymétriques pour que le choix de portefeuille moyenne variance soit représentatif du marché. Il serait donc intéressant de rechercher un SDF fonction non linéaire du portefeuille de référence. La spécification choisie pour cette fonction représente le prix attaché pour le marché à des moments d’ordre supérieur, en particulier l’asymétrie. Nous discutons dans cet article, différentes façons de caractériser le prix de l’asymétrie et ses conséquences pour l’évaluation d’actifs dérivés : variance risque neutre, demande d’actif asymétrique et co-asymétrie.

Nous proposons une solution fermée au problème sans contraintes de moyenne-variance en contexte multipériodique lorsque le portefeuille de l'investisseur est constitué de plusieurs titres risqués et d'un titre sans risque et que des conditions plutôt générales sont imposées à ces titres. De plus, nous déduirons une extension multipériodique du modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF). Enfin, nous développerons des exemples de modélisation des actifs qui réduisent le nombre de paramètres à estimer tout en augmentant l'efficacité des calculs en temps réel.